Ether v polovici júla prekonal výkonom Bitcoin aj väčšinu veľkých kryptomien. Rozdielny pohyb ukázal, že spoločná nálepka kryptotrhu nestačí na vysvetlenie toho, kam sa kapitál práve presúva.
Jedným z faktorov boli prílevy do amerických spotových ETF na Ethereum. Väčšina nového kapitálu sa koncentrovala v produktoch s nižšími poplatkami, zatiaľ čo staršie a drahšie fondy zaznamenávali odlev. Čistý výsledok bol pozitívny, ale štruktúra tokov ukázala, že investori citlivo reagujú aj na náklady produktu.
Ďalším impulzom bola aktivita na Robinhood Chain, novej Layer 2 sieti využívajúcej ether na poplatky a Ethereum na konečné vyrovnanie. Vyššie používanie siete môže podporovať dopyt po ETH, no časť aktivity pochádzala zo špekulatívneho obchodovania s memecoinmi. Samotný objem preto treba hodnotiť spolu s počtom používateľov a udržateľnosťou poplatkov.
Rast Etherea zároveň neznamenal všeobecnú altcoinovú sezónu. Viaceré veľké tokeny zostávali bez výrazného pohybu alebo klesali. Išlo skôr o selektívny presun kapitálu než o plošný návrat ochoty riskovať.
Pre dlhodobejšie hodnotenie bude dôležité, či ETF prílevy vydržia, či sa aktivita rozšíri aj mimo krátkodobých špekulácií a či Layer 2 siete vytvoria merateľný ekonomický prínos pre základnú vrstvu Etherea.