Bitcoin sa začiatkom júla vrátil k 64 500 dolárom, no následný pokles otvoril otázku, aká pevná bola základňa rastu. CoinDesk upozornil, že cena napredovala v prostredí slabšieho spotového dopytu, nevýrazných ETF tokov a klesajúceho otvoreného záujmu na futures.
Otvorený záujem vyjadruje hodnotu aktívnych derivátových kontraktov. Keď cena rastie spolu s týmto ukazovateľom, do trhu spravidla prichádza nový kapitál a obchodníci otvárajú ďalšie pozície. Ak cena rastie, no otvorený záujem klesá, pohyb môže vo väčšej miere poháňať zatváranie existujúcich stávok.
V tomto prípade burzy za 24 hodín zlikvidovali pákové pozície za viac ako 500 miliónov dolárov a väčšinu tvorili shorty. Ich nútené uzatvorenie vytvára nákupné príkazy, ktoré dokážu cenu rýchlo posunúť vyššie. Takýto short squeeze môže byť silný, no bez následného spotového dopytu nemusí vydržať.
Nejednotný bol aj obraz altcoinov. Kým niektoré tokeny dosiahli dvojciferný týždenný rast, iné zostali v strate. To je pripomienka, že zelená celková kapitalizácia neznamená automaticky plošný návrat kapitálu do celého trhu.
Pri ďalšom hodnotení rastu je preto vhodné spojiť cenu s ETF tokmi, spotovým objemom, otvoreným záujmom a šírkou trhu. Ak sa tieto údaje zlepšujú súčasne, pohyb má pevnejší základ. Ak cenu držia najmä likvidácie, riziko rýchleho návratu zostáva vyššie.